جذابیت میم‌کوین‌ها؛ چرا سرمایه‌گذاران خرد از آلتکوین‌ها دور شدند؟

دلیل عدم شروع فصل آلتکوین‌ها از نگاه مایلز دویچر

مایلز دویچر، تحلیلگر کریپتو، معتقد است که دلیل عدم شروع فصل آلتکوین‌ها این است که سرمایه‌های سوداگرانه از آلتکوین‌های بزرگ به میم کوین‌های کم‌حجم در بلاکچین منتقل شده است.

فصل آلتکوین‌ها که مدت‌ها انتظار آن می‌رفت، هنوز محقق نشده و دویچر معتقد است که دلیل آن را می‌داند. او در پست اخیر خود در شبکه اجتماعی X، به ظهور Pump Fun، یک پلتفرم که تسهیل‌کننده ایجاد میم کوین‌ها در بلاکچین است، به عنوان عامل اصلی منحرف‌کننده سرمایه از آلتکوین‌های بزرگ اشاره کرد.

به طور تاریخی، هنگامی که بیت کوین (BTC) افزایش قیمت دارد، سرمایه‌های سوداگرانه به آلتکوین‌های با ارزش بازار متوسط تا بالا سرازیر می‌شود و چیزی را که معامله‌گران "فصل آلتکوین‌ها" می‌نامند، ایجاد می‌کند.

طبق شاخص فصل آلتکوین‌های CMC، بازار کریپتو زمانی در فصل آلتکوین‌ها در نظر گرفته می‌شود که ۷۵٪ از ۱۰۰ کوین برتر (به‌جز استیبل کوین‌هایی مانند تتر و DAI و توکن‌های پشتوانه دارایی مانند WBTC، stETH و cLINK) در ۹۰ روز گذشته عملکرد بهتری نسبت به بیت کوین داشته باشند. شاخص فصل آلتکوین‌های CMC در حال حاضر روی ۳۷ قرار دارد.

به گفته دویچر، این چرخه به طور متفاوتی اتفاق افتاده است زیرا به جای حرکت به سمت آلتکوین‌های برتر، معامله‌گران ترجیح داده‌اند به دنبال توکن‌های کم‌حجم و سریع در بلاکچین بروند.

دویچر اظهار داشت: "دلیل اینکه ما هیچ فصل آلتکوین بزرگی در میان آلتکوین‌های بزرگ ندیده‌ایم این است که سرمایه سوداگرانه‌ای که قبلاً به دارایی‌های برتر ۲۰۰ سرازیر می‌شد، تصمیم گرفت به جای آن به توکن‌های کم‌حجم در بلاکچین هجوم ببرد."

پلتفرم‌هایی مانند Pump Fun به کاربران اجازه می‌دهند میم کوین‌ها را به‌صورت فوری راه‌اندازی و معامله کنند و یک محیط شبیه به کازینو در کریپتو ایجاد می‌کنند. این منجر به سودهای عظیم برای پذیرندگان اولیه و افراد داخلی می‌شود، در حالی که تازه‌واردان (عمدتاً سرمایه‌گذاران خرد) زیان‌های سنگینی را متحمل می‌شوند زیرا این توکن‌های کم‌نقدینگی اغلب بیشتر ارزش خود را بلافاصله پس از راه‌اندازی از دست می‌دهند.

برخلاف سال ۲۰۲۲، زمانی که بیشتر زیان‌های سرمایه‌گذاران خرد به آلتکوین‌های بزرگ محدود می‌شد که در صرافی‌های متمرکز با نقدینگی مناسب معامله می‌شدند، دویچر استدلال می‌کند که این بار آنها در میم کوین‌های کم‌نقدینگی در بلاکچین گرفتار شده‌اند.

او توضیح داد: "این به یک رویداد تخریب ثروت بسیار بزرگ‌تر از اوایل بازار نزولی ۲۰۲۲ (به‌جز LUNA) تبدیل شد، حتی با وجود اینکه بیت کوین (و برخی از آلتکوین‌های بزرگ) هنوز در یک روند صعودی کلان هستند."

جالب اینجاست که دویچر Pump Fun را برای این موضوع "سرزنش" نمی‌کند. او توضیح می‌دهد که مقررات محدودکننده SEC راه‌اندازی پروژه‌ها را از طریق روش‌های سنتی دشوار کرده و صنعت را مجبور به جستجوی مدل‌های جدید کرده است. او پست خود را با این حدس امیدوارانه به پایان رساند که "شاید این موضوع تحت ریاست جمهوری ترامپ تغییر کند."