ورشکستگی THORChain؛ توقف شبکه به دلیل بدهی ۲۰۰ میلیون دلاری

بدهی ۲۰۰ میلیون دلاری THORChain؛ توقف شبکه برای رأی‌گیری بازسازی

در ۲۴ ژانویه، THORChain از طریق شبکه اجتماعی X اعلام کرد که به دلیل بدهی‌های سنگین و مشکلات اهرم مالی که بر اکوسیستم آن تأثیر گذاشته است، شبکه خود را متوقف کرده است. این پلتفرم نزدیک به ۲۰۰ میلیون دلار بدهی اکوسیستمی دارد. در دیفای، بدهی اکوسیستم زمانی رخ می‌دهد که یک بلاکچین بیشتر از توکن‌هایی که در اختیار دارد، بدهکار باشد، همان‌طور که در وضعیت فعلی THORChain دیده می‌شود. این امر اغلب ناشی از وعده‌های بیش از حد بلندپروازانه یا مدیریت نادرست است که منجر به عدم تعادل مالی می‌شود. از سوی دیگر، ریسک اهرم زمانی به وجود می‌آید که کاربران از دارایی‌های کریپتوی خود به عنوان وثیقه برای بهبود موقعیت‌های خود وام می‌گیرند. ریسک‌های اهرمی می‌توانند سودها را افزایش دهند، اما در صورت سقوط بازار، زیان‌های سنگینی نیز به همراه دارند و ممکن است منجر به لیکوئید شدن شوند.

به گزارش Blockbeats، THORChain دارای ۹۷ میلیون دلار بدهی وام‌گیری و ۱۰۲ میلیون دلار بدهی سپرده‌گذاران و دارایی‌های مصنوعی است. این عدم تعادل مالی، این بلاکچین را به مرز ورشکستگی کشانده است. این ریسک‌ها به نوبه خود بر توکن بومی THORChain یعنی RUNE تأثیر گذاشته و منجر به نوسانات قیمتی شده است، به طوری که قیمت این توکن تا ۲۴ ژانویه بیش از ۴۰٪ در ۲۴ ساعت گذشته کاهش یافته است. این وضعیت همچنین منجر به از دست رفتن اعتماد به این پروتکل شده و اعتبارسنج‌های THORChain در حال حاضر در حال رأی‌گیری برای یک طرح بازسازی هستند. این طرح بازسازی به تثبیت سیستم کمک کرده و از ایجاد ریسک‌های بیشتر برای اکوسیستم جلوگیری می‌کند.

به گفته یکی از سرمایه‌گذاران اصلی THORChain به نام TCB، ویژگی‌های وام‌دهی پرریسک و اهرمی مانند ThorFi به عنوان عامل اصلی بی‌ثباتی شناسایی شده و متعاقباً از بلاکچین حذف شده است. علاوه بر این، طرح بازسازی شامل تلاش‌هایی برای بازگرداندن اعتماد کاربران نیز می‌شود. در حال حاضر، ادغام با کیف پول‌هایی مانند تراست والت و کوین‌بیس به کاربران اجازه می‌دهد تا به THORChain متصل شوند و تأمین‌کنندگان نقدینگی با تضمین نقدینگی به بازیابی این بلاکچین کمک می‌کنند.

در حالی که بسیاری از افراد در جامعه کریپتو از طریق وام‌دهی دیفای درآمد غیرفعال کسب می‌کنند، این فعالیت‌ها بدون ریسک نیستند. در مارس ۲۰۲۰، MakerDAO با بدهی اکوسیستم ۶.۶۵ میلیون دلاری مواجه شد. این پلتفرم مجبور شد برای پوشش بیش از ۴.۵ میلیون دلار از بدهی خود، توکن‌های MKR را ضرب کرده و بفروشد. ویژگی‌های بیش از حد پیچیده مانند اهرم‌های مالی زیاد می‌توانند پروتکل‌ها را بی‌ثبات کنند و بر نیاز به طراحی‌های ساده‌تر تأکید می‌کنند. علاوه بر این، سیستم‌های مدیریت ریسک مؤثر نیز باید برای جلوگیری از بدهی اکوسیستم و حفاظت از دارایی‌های کاربران وجود داشته باشند.