تضعیف ین ژاپن در برابر دلار؛ نگرانی‌های اقتصادی در پس زمینه

کاهش ارزش ین ژاپن در برابر دلار پس از تعرفه‌های جدید ترامپ

ین ژاپن (JPY) برای دومین روز متوالی در برابر همتای آمریکایی خود تضعیف می‌شود و از بالاترین سطح بیش از یک ماهه که هفته گذشته به آن رسیده بود، فاصله می‌گیرد. نگرانی‌ها درباره پیامدهای اقتصادی تعرفه‌های تجاری ترامپ، تا حد زیادی تأثیر نظرات هاوکیش بانک ژاپن (BoJ) را تحت‌الشعاع قرار می‌دهد و به تضعیف JPY منجر می‌شود. علاوه بر این، افزایش گسترده دلار آمریکا (USD) باعث می‌شود جفت ارز USD/JPY در جلسه آسیایی به نزدیکی سطح ۱۵۶.۰۰ برسد.

در همین حال، افزایش سریع تورم هسته توکیو به سریع‌ترین نرخ سالانه در نزدیک به یک سال، انتظارات بازار را برای افزایش بیشتر نرخ بهره توسط بانک ژاپن (BoJ) حفظ می‌کند. علاوه بر این، موج جدیدی از معاملات ریسک‌گریز جهانی، همراه با کاهش تفاوت نرخ بهره بین ژاپن و سایر نقاط جهان، می‌تواند از ین به‌عنوان یک دارایی امن حمایت کند. کاهش اخیر بازده اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات متحده نیز ممکن است مانع از صعود شدید دلار شود و از افزایش بیشتر جفت ارز USD/JPY جلوگیری کند.

دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور ایالات متحده، روز شنبه دستوری را امضا کرد که بر اساس آن از روز سه‌شنبه تعرفه ۲۵ درصدی بر واردات کانادا و مکزیک و ۱۰ درصدی بر کالاهای چین اعمال می‌شود. جاستین ترودو، نخست‌وزیر کانادا، کلودیا شین‌بام، رئیس‌جمهور مکزیک و وزارت خارجه چین به سرعت به این اقدامات واکنش نشان دادند.

دلار آمریکا در سراسر بازارها افزایش می‌یابد و به بالاترین سطح بیش از دو سال خود که در ژانویه لمس کرده بود، نزدیک می‌شود که به جفت ارز USD/JPY کمک می‌کند تا به صعود روز جمعه ادامه دهد. خلاصه نظرات بانک ژاپن که اوایل این دوشنبه منتشر شد، نشان داد که سیاست‌گذاران در جلسه ژانویه درباره احتمال افزایش بیشتر نرخ بهره بحث کرده‌اند. اعضای هیئت مدیره BoJ تأکید کردند که در صورت تداوم فعالیت اقتصادی و قیمتی، ادامه افزایش نرخ‌ها ضروری خواهد بود، اگرچه این امر تأثیر کمی در تقویت ین ژاپن دارد.

کاتسونوبو کاتو، وزیر دارایی ژاپن، گفت که دولت قصد دارد تأثیر تعرفه‌های جدید ترامپ را بر ارز خود زیر نظر داشته باشد. تفاوت بازده اوراق قرضه بین ایالات متحده و ژاپن در نزدیکی پایین‌ترین سطح چند هفته اخیر باقی مانده است. این موضوع، همراه با تمایل به ریسک‌گریزی، می‌تواند به محدود کردن کاهش بیشتر JPY در کوتاه‌مدت کمک کند.

معامله‌گران اکنون منتظر انتشار داده‌های مهم اقتصاد کلان ایالات متحده در این هفته هستند که با PMI تولیدی ISM در اواخر امروز آغاز می‌شود. با این حال، تمرکز اصلی بر داده‌های اشتغال ماهانه ایالات متحده - معروف به گزارش حقوق و دستمزد غیرکشاورزی (NFP) - خواهد بود که قرار است روز جمعه منتشر شود.

از دیدگاه تکنیکال، بازگشت خوب هفته گذشته از سطح اصلاحی ۵۰ درصدی رالی دسامبر-ژانویه و حرکت صعودی بعدی به نفع معامله‌گران صعودی است. با این حال، هرگونه قدرت بیشتر بالاتر از سطح ۱۵۶.۰۰ ممکن است با مانعی در نزدیکی اوج نوسان هفته گذشته، حدود منطقه ۱۵۶.۲۵ مواجه شود. قدرت پایدار بالاتر از این مانع می‌تواند باعث یک رالی پوشش کوتاه جدید شود و جفت ارز USD/JPY را به منطقه ۱۵۶.۷۰-۱۵۶.۷۵ و در مسیر سطح روانی ۱۵۷.۰۰ و مانع افقی ۱۵۷.۶۰ برساند. این حرکت می‌تواند به سمت سطح ۱۵۸.۰۰ نیز ادامه یابد که بالاتر از آن قیمت‌های لحظه‌ای می‌توانند به اوج چند ماهه، حدود منطقه ۱۵۸.۸۵-۱۵۸.۹۰ که در ۱۰ ژانویه لمس شده بود، برسند.

در جهت نزولی، سطح روانی ۱۵۵.۰۰ اکنون به نظر می‌رسد که از کاهش فوری جلوگیری می‌کند و پس از آن منطقه افقی ۱۵۴.۵۵-۱۵۴.۵۰ و سطح گرد ۱۵۴.۰۰ قرار دارد. این سطح به دقت توسط پایین‌ترین سطح ماه ژانویه، حدود منطقه ۱۵۳.۷۰ که دوشنبه گذشته لمس شده بود، دنبال می‌شود. شکست قاطع زیر این سطح به‌عنوان یک محرک جدید برای معامله‌گران نزولی تلقی می‌شود و جفت ارز USD/JPY را مستعد تسریع سقوط به سمت حمایت ۱۵۳.۳۰ می‌کند. قیمت‌های لحظه‌ای می‌توانند در نهایت به سطح ۱۵۳.۰۰ کاهش یابند.